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熊要面对的各种问号，是多数职业经理人进入新公司都需要面对的五关六将，能不能过、斩得斩不得，既看个人本事，更看公司放权程度。京东品牌工作与宝洁品牌工作的内核不一样，宝洁首创的“品牌经理制”，赋予该职位足够的权力与责任，除了传播事务，还能对产品研发、制造、营销、后勤发挥作用，但京东的品牌业务只是传统品牌管理业务，属非核心部门。

相比之下，前三季度，传统经纪业务可能是公司各主要业务中跑得最慢的一个。据三季报显示，财通证券前三季度实现经纪业务手续费净收入6.34亿元，同比增长23.5%，这一增速明显低于整体营收增速。而前三季度，财通证券经纪业务手续费净收入占营收的比例为19.1%。在市场环境和今年有一定类似的2017年，公司经纪业务手续费净收入占营收的比例为21.45%。

外因来看，一是，亚马逊在华15年市场扩张速度却远不及众多中国电商的快速崛起，中国电商B2C的“蛋糕”几近瓜分殆尽，亚马逊很难在华“突出重围”。二是，亚马逊中国的自营模式太“厚重”，更像是一个大型的网上超市，从经销商进货，再通过自身平台直接进行销售。去年就有消息称亚马逊在中国大幅压缩库存和仓库面积，并且缩减人员。三是中国电商在多年的发展过程中逐渐生发出越来越多适应本土市场的商业模式，平台电商模式、特卖电商模式、拼购电商模式、分销电商模式、精品电商模式等，都被广泛应用。而亚马逊中国在后面这几年的模式创新上，错过了很多机会，流失了不少用户，严重滞后于行业发展步伐。

一位不愿具名的地方PPP从业人士对经济观察报表示，现在做的规范PPP项目面临的困难首先是入库的问题，入库也就是进入财政部PPP项目库。其次就是项目融资的问题，融资有两个方面，一个是资本金融资，另一个就是项目融资。现在财政部规定资本金穿透管理，不允许融资，只允许以自有资金做资本金。“项目融资现在的问题是金融机构审批流程比较长。”

然而这两大事件所造成风险失控的概率其实是比较低的。中美两大国关系变化造成了今日的贸易冲突，但是由于中美之间的羁绊以及大国的责任，中美关系变为全面对抗的可能性非常低。今天中兴通讯的贸易解禁还有美国国会对总统征关税权力的制衡，都是中美关系缓和、避免全面碰撞的迹象。中美贸易极度悲观的预期逐渐在改善。第二点，对于债务危机这块，在防范系统性金融风险、去杠杆的过程中，中央的底线思维明确，相应的政策也做了边际调整。在我们的体制优势和政策优势下，我们认为出现大面积的债务违约的概率是比较低的。

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